TÜRKİYE DEVLET TAHVİL PİYASASININ EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ

Günümüze gelindiğinde devletlerin finansal gereksinimlerinin giderilmesi içinbaşvurdukları önemli yollardan biri tahvil ihracıdır. Türkiye’de tahvil piyasasındanen çok devletin yararlandığı görülmektedir. Literatürde ekonomik büyüme ile hissesenedi piyasası ve kredi arasında birçok çalışma bulunurken tahvil piyasası ile ilgilioldukça az çalışma yapılmıştır. Finansal piyasalarında tahvil piyasası önemli payalması ve ekonomik büyümesinde etkisi ne ölçüde oluğu merak edilmektedir. Sondönemlerde tahvil piyasasının gelişimi hem ulusal hem uluslararası piyasada hızkazanmıştır. Bu çalışmada Türkiye tahvil piyasasını ile ekonomik büyüme arasındakiuzun dönem ilişkisini incelemesini amaçlanmaktadır. Araştırmada Peseran vediğerleri (1999), Peseran ve Shin (2001) önerdiği ARDL modelindenyararlanılmaktadır. Çalışmada Uluslararası Toplam Borçlanma Senetleri/ GSYİHoranı, Toplam Ulusal Borçlanma Senetleri/GSYİH oranı ile büyüme oranı 2000Q1-2017Q4 yılları arasındaki mevsimsel veriler kullanılmaktadır. Bulgularda büyüme iledevlet tahvilleri arasında ilişkisi, pozitif ve eş bütünleşik sonucu ortaya çıkmaktadır.Dolaysıyla devlet tahvil ihracı ile Türkiye ekonomisine katkı sağlayabilir.